進(jìn)入四季度，霧霾天氣進(jìn)入高發(fā)期，空氣治理迫在眉睫。目前，我國(guó)政府在治理環(huán)保問題上的投入逐步加大，“十二五”前三年，我國(guó)環(huán)保投入每年以2000億元以上的幅度增加，整個(gè)“十二五”期間，全社會(huì)環(huán)保投入預(yù)計(jì)將超過5萬億元。政策面利好且估值相對(duì)合理的環(huán)保行業(yè)有望領(lǐng)跑四季度熱點(diǎn)投資主題。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2014年6月30日，共有226只主動(dòng)股混型基金涉足了17只環(huán)保股，持股總市值超過60億。其中，基金二季度重倉配置的概念股有8只，分別為雪浪環(huán)境、先河環(huán)保、上海凱寶、華測(cè)檢測(cè)、山大華特、橫店東磁、國(guó)電清新、龍?jiān)醇夹g(shù)。

雪浪環(huán)境為2014年6月26日上市的次新股，主營(yíng)固廢、廢氣、廢水處理設(shè)備的制造。數(shù)據(jù)顯示，配置雪浪環(huán)境的主動(dòng)股混型基金多達(dá)65只，均通過打新介入。其中，8只基金的前十大重倉股中出現(xiàn)了雪浪環(huán)境的身影。不過，這8只基金的股票配置比例極低，雪浪環(huán)境在基金凈值占比相對(duì)較低，二級(jí)市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)對(duì)基金凈值影響將不會(huì)太大。

與之相對(duì)的，上市時(shí)間較久，基本面良好的先河環(huán)保受到了33只主動(dòng)股混型基金的青睞，8只基金將其納入前十大重倉股行列。該公司在空氣質(zhì)量監(jiān)測(cè)和水質(zhì)量監(jiān)測(cè)上發(fā)展空間巨大，2014年上半年業(yè)績(jī)?cè)鰞沙桑瑢?shí)現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)。同時(shí)，先河環(huán)保也積極進(jìn)軍第三方檢測(cè)等領(lǐng)域，產(chǎn)業(yè)鏈擴(kuò)張步伐穩(wěn)步邁進(jìn)。工銀精選平衡混合和中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)股票持有該股數(shù)量居前，分別為301萬股和283萬股。中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)股票持有該股占凈值比例最高，為4.27%。

另外，上海凱寶和華測(cè)檢測(cè)分別被41只和54只基金持有，并且各獲得7只基金重倉配置。上海凱寶是痰熱清注射液等呼吸道感染用藥的制造商。華測(cè)檢測(cè)是全國(guó)性、綜合性的第三方檢測(cè)機(jī)構(gòu)。長(zhǎng)信內(nèi)需成長(zhǎng)股票和長(zhǎng)信銀利精選股票持有上海凱寶占凈值比例分別高達(dá)8.31%和5.98%。金鷹行業(yè)優(yōu)勢(shì)股票和光大保德信行業(yè)輪動(dòng)股票持有華測(cè)檢測(cè)比重較大，均在5%以上。山大華特、橫店東磁、國(guó)電清新分別被6、5、4只基金重倉。

整體看來，配置環(huán)保行業(yè)上市公司最廣的基金為大摩量化配置，共持有7家公司的股份。華夏回報(bào)、華夏回報(bào)貳號(hào)、大摩策略、鵬華動(dòng)力、銀華中證成長(zhǎng)、嘉實(shí)量化各配置4家企業(yè)。持股總數(shù)上，鵬華動(dòng)力、東方精選、上投優(yōu)勢(shì)位居前三位，分別合計(jì)持有2066萬股、1320萬股和1095萬股。鵬華動(dòng)力配置了山大華特、華測(cè)檢測(cè)、上海凱寶、雪浪環(huán)境;東方精選除了配置山大華特和華測(cè)檢測(cè)外還配置了永清環(huán)保。在持有概念股總市值上，鵬華動(dòng)力和東方精選同樣位居前兩位，截至2014年6月30日，兩只基金持有環(huán)保股總市值分別高達(dá)4.18億元和3.15億元。占基金凈值比例上，鵬華動(dòng)力和長(zhǎng)信內(nèi)需比例位居前兩位，分別達(dá)到9.23%、8.31%。

值得注意的是，主動(dòng)股混型基金雖加大了對(duì)環(huán)保股的配置比例，但整體配置比例仍偏低，環(huán)保股的走勢(shì)對(duì)基金業(yè)績(jī)的影響有限。另外，多數(shù)基金重倉的概念股均在創(chuàng)業(yè)板上市，風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)較高。不過，在政策面的持續(xù)利好以及行業(yè)自身估值水平處于合理區(qū)間的背景下，重倉投資這一概念的基金中長(zhǎng)期有望獲益。